創(chuàng)業(yè)公司最大的挑戰(zhàn)無(wú)疑是融資，投資人看中的創(chuàng)業(yè)企業(yè)價(jià)值的三大標(biāo)準(zhǔn)之一就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。作者在本文中介紹了什么樣的知識(shí)產(chǎn)權(quán)才能吸引投資人，創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等問(wèn)題。“技術(shù)讓你贏得消費(fèi)者，IP讓你贏得投資人”，本文警句層出，頗有一線律師指點(diǎn)“江山”的意味，總之這是一篇實(shí)用且精辟的文章。一千個(gè)讀者有一千種見(jiàn)解，讀完您有什么感悟？不妨留言。
原標(biāo)題：從IP到IPO——創(chuàng)新、風(fēng)投與知識(shí)產(chǎn)權(quán)
國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新的土壤，加上阿里巴巴、大疆、滴滴等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司作為催化劑，正催生著一大批躍躍欲試的創(chuàng)業(yè)公司。確實(shí)，有一項(xiàng)好的技術(shù)，一個(gè)好的商業(yè)模式，就能夠白手起家，一躍成為獨(dú)角獸，直指IPO，實(shí)在是激動(dòng)人心。
如果你問(wèn)創(chuàng)業(yè)公司，您最大的挑戰(zhàn)是什么，回答無(wú)一例外的是：融資。這是一個(gè)“雞生蛋，蛋生雞”的過(guò)程，每一筆投資都是基于公司的前景，然后這些資金幫助公司達(dá)到下一步的目標(biāo)，吸引更大的投資。對(duì)于投資人，尤其是風(fēng)投來(lái)說(shuō)，衡量創(chuàng)業(yè)企業(yè)價(jià)值的三大標(biāo)準(zhǔn)是：管理人團(tuán)隊(duì)（the  management  team），產(chǎn)品和市場(chǎng)（the product and its market）和知識(shí)產(chǎn)權(quán)（IP）。在美國(guó)，有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)投都知道，團(tuán)隊(duì)存在流動(dòng)性，產(chǎn)品和市場(chǎng)存在不確定性，只有知識(shí)產(chǎn)權(quán)是創(chuàng)業(yè)公司實(shí)打?qū)嵉馁Y產(chǎn)（equity）。注意，他們說(shuō)的不是技術(shù)，而是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。技術(shù)在轉(zhuǎn)化為知識(shí)產(chǎn)權(quán)之后才會(huì)被投資人認(rèn)為是“資產(chǎn)”。據(jù)筆者在硅谷的風(fēng)投基金創(chuàng)始人朋友透露，對(duì)技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)化過(guò)程沒(méi)有良好的掌控，以及對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)不能夠做出正確的評(píng)估，是創(chuàng)業(yè)公司以及投資人經(jīng)常走入的誤區(qū)。
所以創(chuàng)業(yè)，其實(shí)是一條從IP到IPO的路。
技術(shù)讓你贏得消費(fèi)者，IP讓你贏得投資人
蘋果創(chuàng)始人喬布斯說(shuō)他不懂技術(shù)，但是他顯然很懂得運(yùn)籌知識(shí)產(chǎn)權(quán)，蘋果在進(jìn)入每一個(gè)消費(fèi)品電子市場(chǎng)之前，都已經(jīng)默默地將創(chuàng)新技術(shù)轉(zhuǎn)化成了牢固的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，蘋果不僅是技術(shù)先鋒，在知產(chǎn)界也是出了名的激進(jìn)，多年后，我們?cè)谑謾C(jī)專利戰(zhàn)中得以見(jiàn)證了蘋果強(qiáng)大的專利布局。
有經(jīng)驗(yàn)的投資人，在創(chuàng)業(yè)企業(yè)洋洋灑灑地介紹自己的技術(shù)和產(chǎn)品的時(shí)候，都會(huì)問(wèn)一句：你有IP嗎？
這個(gè)問(wèn)題有幾層的含義。首先，技術(shù)可以為產(chǎn)品帶來(lái)市場(chǎng)，贏得消費(fèi)者，但是技術(shù)本身并不是資產(chǎn)，從投資人的角度，如果產(chǎn)品失敗，沒(méi)有IP保護(hù)的技術(shù)他無(wú)法進(jìn)行轉(zhuǎn)賣。第二層，IP是一種排他權(quán)，是一種幫助確立和保持市場(chǎng)地位的權(quán)利，所以越優(yōu)秀的技術(shù)越需要具有前瞻性的知識(shí)產(chǎn)權(quán)來(lái)保護(hù)，否則一旦在市場(chǎng)上打拼成功，立刻會(huì)被淹沒(méi)在低成本的抄襲浪潮中，之前的研發(fā)等于為他人做嫁衣裳。第三層，也是常常被忽視的一層，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)（尤其專利保護(hù)）必須在公開(kāi)前就開(kāi)始。創(chuàng)業(yè)公司為了獲得市場(chǎng)和投資人關(guān)注，都會(huì)急于宣傳自己的技術(shù)，然而這種公開(kāi)行為可能導(dǎo)致喪失專利保護(hù)的機(jī)會(huì)。以熱火朝天的網(wǎng)約單車為例，在第一輛攜帶含有創(chuàng)新技術(shù)芯片的單車上路之前，甚至在這些技術(shù)和運(yùn)作方式透露給投資人之前，專利的申請(qǐng)就應(yīng)該已經(jīng)遞交了。
問(wèn)題不是多少，而是多好
當(dāng)然，問(wèn)題并不是有沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，甚至不是有多少，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值是由它的整體布局以及保護(hù)范圍來(lái)決定的。風(fēng)投對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的評(píng)估并不止于看專利的數(shù)量，而往往會(huì)請(qǐng)專業(yè)的律師做詳細(xì)的盡職調(diào)查。窄得只涵蓋現(xiàn)有產(chǎn)品的權(quán)利要求是沒(méi)有多少價(jià)值的，它既不能保證你能做你的產(chǎn)品，也無(wú)法排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手生產(chǎn)稍作修改但極其類似的產(chǎn)品。好的知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局要能夠體現(xiàn)公司的產(chǎn)品和市場(chǎng)策略，還要對(duì)行業(yè)走向有前瞻的把握，甚至對(duì)別的行業(yè)都要有所洞察。在盡職調(diào)查中，我們有系統(tǒng)的方法對(duì)專利組合按涵蓋內(nèi)容和涵蓋廣度進(jìn)行打分，對(duì)于涵蓋核心技術(shù)的專利，通常還會(huì)看其是否還在延續(xù)中，是否能夠涵蓋其他行業(yè)的產(chǎn)品等等。比如在美國(guó)，說(shuō)起網(wǎng)約車，大家都會(huì)想起兩個(gè)贏家Uber和Lyft，然而不為人知的是這個(gè)行業(yè)不少的重要IP是由幾家創(chuàng)業(yè)未果已經(jīng)失敗的公司創(chuàng)造的，這些IP還在成功運(yùn)營(yíng)著。所以，即使商業(yè)計(jì)劃失敗，IP作為“資產(chǎn)“，仍將有它獨(dú)立的價(jià)值，做盡職調(diào)查就是為了了解這種價(jià)值。
潛心鑄劍，不要忘了鑄盾
事情都有兩面。在自己獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的同時(shí)，懂得外來(lái)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也同樣重要。在家用電子消費(fèi)品、網(wǎng)絡(luò)、通信、物聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，專利密布，訴訟頻繁，一不小心很容易就會(huì)“觸雷”。就說(shuō)網(wǎng)約單車行業(yè)，最近已經(jīng)有家江蘇的公司在上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院就公共自行車租賃系統(tǒng)專利提起了侵權(quán)訴訟。所以對(duì)于創(chuàng)新公司來(lái)說(shuō)，知己知彼，了解行業(yè)內(nèi)的專利權(quán)分布（patent  landscape），才能及時(shí)地調(diào)整自己的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，或者先發(fā)制人地提起無(wú)效等等。對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，懂得潛在的外來(lái)IP風(fēng)險(xiǎn)與評(píng)估被投公司的內(nèi)在IP價(jià)值一樣重要，一件有市場(chǎng)卻因?yàn)镮P侵權(quán)而無(wú)法賣的產(chǎn)品，和無(wú)法吸引消費(fèi)者的產(chǎn)品一樣，注定了要失敗。因此，投資人常常會(huì)要求公司提供比如自由運(yùn)營(yíng)報(bào)告來(lái)降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
不是每一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司都會(huì)走到最后的IPO，也不是每一筆風(fēng)投都會(huì)有回報(bào)，作為創(chuàng)業(yè)公司三大基柱之一的IP，是反映公司潛力的指針，也是控制投資風(fēng)險(xiǎn)的工具。 

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